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IPO雷達(dá) - 麥加芯彩沖刺滬市主板立邦曾計(jì)劃收購(gòu)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流連續(xù)三年為負(fù)
麥加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司(下稱麥加芯彩)在9月獲得滬市主板的雷流連受理,該公司算是達(dá)麥涂料界的先頭部隊(duì),尤其是加芯計(jì)劃經(jīng)營(yíng)河北藍(lán)雄涂料有限公司在風(fēng)電葉片、集裝箱領(lǐng)域具有自己的彩沖刺滬優(yōu)勢(shì)。在沖A之前,市主收購(gòu)立邦一度有過收購(gòu)麥加芯彩股權(quán)的板立邦計(jì)劃,以終止告終?,F(xiàn)金續(xù)年
中國(guó)涂料企業(yè)榜單第20位資料顯示,為負(fù)麥加芯彩是雷流連一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高性能多品類涂料產(chǎn)品的達(dá)麥高新技術(shù)企業(yè),公司已成為國(guó)內(nèi)風(fēng)電葉片、加芯計(jì)劃經(jīng)營(yíng)集裝箱領(lǐng)域領(lǐng)先的彩沖刺滬涂料供應(yīng)商。同時(shí),市主收購(gòu)公司的板立邦涂料產(chǎn)品也廣泛應(yīng)用于橋梁、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域?,F(xiàn)金續(xù)年目前,麥加芯彩擁有面積達(dá)2000平方米的技術(shù)研發(fā)中心,配置有包括氣相色譜儀、原子吸收光譜儀和超高速雨蝕機(jī)等高端科研設(shè)備超過100臺(tái)。
麥加芯彩已與包括中材科技、河北藍(lán)雄涂料有限公司中復(fù)連眾、雙瑞風(fēng)電、明陽(yáng)智能、時(shí)代新材、艾郎科技、重通成飛等風(fēng)電設(shè)備制造商,以及中集集團(tuán)、勝獅貨柜、新華昌集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)、富華機(jī)械、廣東現(xiàn)代集裝箱等船運(yùn)集裝箱制造商在內(nèi)的主要客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
同時(shí),基于下游客戶采購(gòu)前置認(rèn)可的慣例,麥加芯彩進(jìn)入了包括金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、中國(guó)海裝、上海電氣、哈電風(fēng)能、運(yùn)達(dá)股份、明陽(yáng)智能、中國(guó)中車、三一重能、東方電氣、國(guó)電聯(lián)合動(dòng)力等風(fēng)電整機(jī)廠,Maersk、CMACGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、Evergreen、HMM、YangMing、ZIM、WanHai、PIL等全球頭部集裝箱航運(yùn)公司,以及Textainer、Seaco、Beacon、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax等全球頭部集裝箱租賃公司的認(rèn)可供應(yīng)商名錄,得以被指定為相關(guān)風(fēng)電葉片或集裝箱制造商的涂料供應(yīng)商。
2022年一季度,麥加芯彩風(fēng)電涂料收入占比18.86%,集裝箱涂料業(yè)務(wù)收入占比77.66%,其他工業(yè)涂料占比3.48%。數(shù)據(jù)顯示,麥加芯彩擁有上海、南通兩處生產(chǎn)基地,其中上海生產(chǎn)基地規(guī)劃水性涂料產(chǎn)能為2萬噸/年;南通生產(chǎn)基地規(guī)劃水性涂料產(chǎn)能4萬噸/年,油性涂料產(chǎn)能為2萬噸/年,無溶劑涂料產(chǎn)能為1萬噸/年。2022年第一季度水性涂料產(chǎn)能利用率86.64%,但油性涂料的產(chǎn)能利用率47.19%,無溶劑涂料的數(shù)據(jù)為29.49%。
根據(jù)涂界數(shù)據(jù),2021年麥加芯彩在中國(guó)工業(yè)涂料企業(yè)榜單中排名第12位、本土企業(yè)第3位,中國(guó)涂料企業(yè)榜單中排名第20位,亞太地區(qū)涂料企業(yè)榜單中排名第23位。
收購(gòu)?fù)?/strong>公開信息顯示,曾經(jīng),麥加芯彩被行業(yè)諸多大佬看好。
立邦投資與壹信實(shí)業(yè)、黃雁夷及羅永鍵簽署《關(guān)于上海麥加涂料有限公司70%股權(quán)、麥加涂料(南通)有限公司(下稱南通麥加)70%股權(quán)之股權(quán)購(gòu)買協(xié)議》,立邦投資擬收購(gòu)壹信實(shí)業(yè)持有麥加有限70%的股權(quán)、南通麥加70%的股權(quán)。在上述立邦投資收購(gòu)事項(xiàng)洽談階段,為簡(jiǎn)化談判需要,MicheleGianella、仇大波、劉正偉、張華勇、張士學(xué)還分別將所持壹信實(shí)業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給黃雁夷由其代持,并由黃雁夷代表全體股東與立邦投資談判出售股權(quán)事宜。
原本一切順利的話,交易也預(yù)計(jì)是在2019年年初能完成,但由于估值及管理理念的分歧,壹信實(shí)業(yè)與立邦投資簽署《終止協(xié)議》,終止了上述立邦投資股權(quán)購(gòu)買協(xié)議。此后,麥加有限開始籌劃境內(nèi)上市事宜,并基于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之目的,于2020年4月完成收購(gòu)南通麥加100%股權(quán),完成上市主體的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)整合。上述的代持自然也隨著計(jì)劃的終止解除掉了。
麥加芯彩的保薦方系瑞銀證券。
說起來,麥加芯彩有家族企業(yè)色彩,壹信實(shí)業(yè)持股麥加芯彩81.33%,黃雁夷持有壹信實(shí)業(yè)62.91%,黃雁雄持有壹信實(shí)業(yè)19.42%,黃雁杰持有11.86%,羅永鍵持5.81%。故,麥加芯彩的控股股東為壹信實(shí)業(yè),實(shí)際控制人為黃雁夷與羅永鍵,實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人為黃雁雄與黃雁杰。黃雁雄與黃雁杰是黃雁夷的弟弟,羅永鍵是黃雁夷之子。黃雁夷為馬來西亞國(guó)籍。
經(jīng)過多年發(fā)展,在黃雁夷的帶領(lǐng)下,麥加芯彩已發(fā)展成為近20億收入的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,麥加芯彩2021年?duì)I業(yè)收入19.9億元,2022年第一季度為4.01億元,歸母凈利潤(rùn)2021年和2022年第一季度分別為3.26億元和7878.22萬元。不過需要指出的是,麥加芯彩的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù),2019年至2022年第一季度分別為-9048.84萬元、-1187.99萬元、-4.31億元、-2286.97萬元,在這次的募投項(xiàng)目中,就有2.5億元要補(bǔ)充流動(dòng)性資金。
環(huán)保、消防及安全生產(chǎn)的處罰需要指出的是,在近年里,麥加芯彩分別在環(huán)保、消防及安全生產(chǎn)的相關(guān)事項(xiàng)上,受到過行政處罰。
環(huán)保方面,南通市生態(tài)環(huán)境局出具《行政處罰決定書》,經(jīng)該局執(zhí)法人員于現(xiàn)場(chǎng)檢查,南通麥加存在以下違法行為:1.危廢暫存場(chǎng)所未按要求分類堆存各類危廢,未設(shè)置危廢標(biāo)志;2.甲類倉(cāng)庫(kù)內(nèi)大量水處理污泥噸桶暫存,地面溢水明顯,大量水處理污泥噸桶及高濃度廢水噸桶露天堆存廠區(qū)。兩項(xiàng)罰款合計(jì)8萬元。
南通市生態(tài)環(huán)境局出具《行政處罰決定書》,經(jīng)該局執(zhí)法人員于現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn),麥加南通建設(shè)的4個(gè)40立方米固定頂儲(chǔ)罐未配套建設(shè)廢氣處理設(shè)施,不符合《涂料、油墨及膠黏劑工業(yè)大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》中揮發(fā)性有機(jī)液體儲(chǔ)罐特別控制要求,責(zé)令南通麥加改正違法行為,對(duì)儲(chǔ)罐廢氣進(jìn)行收集處理,處以罰款4.96萬元。
消防方面,上海市嘉定區(qū)公安消防支隊(duì)出具《行政處罰決定書》,經(jīng)該支隊(duì)于現(xiàn)場(chǎng)檢查,麥加芯彩在上海市嘉定區(qū)馬陸鎮(zhèn)思誠(chéng)路1515號(hào)處存在遮擋消火栓的違法行為,決定對(duì)麥加有限處以罰款伍仟元并責(zé)令改正。
安全生產(chǎn)方面,南通市應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書(單位)》,(1)南通麥加動(dòng)火作業(yè)未對(duì)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行可燃?xì)怏w濃度檢測(cè),違反了《化學(xué)品生產(chǎn)單位特殊作業(yè)安全規(guī)范》(GB3082014)5.4.1的規(guī)定。(2)南通麥加未對(duì)承包商統(tǒng)一管理,違反了《安全生產(chǎn)法》第四十六條第二款的規(guī)定。上述安全生產(chǎn)違法行為合并處罰,予以南通麥加警告并處罰款人民幣2.93萬元。
另外在報(bào)告期后,南通市應(yīng)急管理局于出具《行政處罰決定書》,查明南通麥加存在下列行為:稀釋劑核定產(chǎn)能170噸/年,2021年實(shí)際產(chǎn)量597.64噸;水性環(huán)氧漆核定產(chǎn)能15500噸/年,2021年實(shí)際產(chǎn)量29205.57噸;水性丙烯酸漆核定產(chǎn)能14500噸/年,2021年實(shí)際產(chǎn)量14541.76噸;水性環(huán)氧固化劑核定產(chǎn)能6100噸/年,2021年實(shí)際產(chǎn)量6203.06噸,該四個(gè)產(chǎn)品2021年生產(chǎn)量均超過核定的生產(chǎn)能力。違反了《安全生產(chǎn)違法行為行政處罰辦法》第四十五條的規(guī)定,對(duì)南通麥加作出警告,并處罰2.625萬元的行政處罰。
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