欧美日韩精品一区二区三区高清视频,亚洲欧美精品Ar,色777综合一区二区三区,国产女人18毛片水真多18精品,六月伊人在线观看一区,国产精品久久久免费99,一区二区三区四区五无码

麥加芯彩：工業(yè)涂料細(xì)分領(lǐng)域大有可為

麥加芯彩(603062)成立于2002年，麥加是芯彩細(xì)分一家聚焦于工業(yè)涂料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的工業(yè)淄博佳德寶曼新材料科技有限公司高新技術(shù)企業(yè)，重點(diǎn)開發(fā)創(chuàng)新性高性能的涂料水性環(huán)保產(chǎn)品，致力于低碳環(huán)保、領(lǐng)域防腐蝕、麥加抗沖擊、芯彩細(xì)分耐雨蝕和抗結(jié)冰等產(chǎn)品的工業(yè)研發(fā)和應(yīng)用，2022年獲得了工信部專精特新“小巨人”企業(yè)稱號。涂料公司是領(lǐng)域我國罕見的能在工業(yè)涂料領(lǐng)域與外企巨頭展開競爭的企業(yè)，2022年已成功占據(jù)風(fēng)電、麥加淄博佳德寶曼新材料科技有限公司集裝箱兩大工業(yè)防腐涂料賽道的芯彩細(xì)分全球龍頭地位，在風(fēng)電葉片涂料領(lǐng)域市場份額約為33%，工業(yè)在集裝箱涂料市場份額超過20%。涂料公司正在向風(fēng)電塔筒涂料、領(lǐng)域船舶涂料、港口設(shè)備涂料、儲能設(shè)備涂料等相關(guān)工業(yè)涂料領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)并開拓，尤其在船舶涂料領(lǐng)域，有望成為國內(nèi)優(yōu)先進(jìn)入遠(yuǎn)洋船舶涂料賽道的內(nèi)資企業(yè)。2020年至2022年，公司營收和歸母凈利潤C(jī)AGR分別為21.41%和21.66%。

工業(yè)涂料長坡厚雪，重防腐是其中一片藍(lán)海。全球涂料規(guī)模1.34萬億元，是具備高盈利、高估值、深護(hù)城河屬性的賽道，已誕生出宣偉(4999億元市值)、PPG(2312億元市值)等“百年老店”。我國是全球最大的涂料市場，規(guī)模4500億元，目前集中度低，CR10僅26%。相比全球(CR10=48%)格局尚未固化，有機(jī)會誕生出大企業(yè)。我國涂料行業(yè)的機(jī)會集中在“重技術(shù)、輕營銷”的工業(yè)涂料領(lǐng)域，其市場規(guī)模超過3336億元，整體國產(chǎn)化率低。在工業(yè)涂料中，重防腐涂料國內(nèi)市場規(guī)模超過千億元，且各細(xì)分領(lǐng)域目前主要被外企壟斷，進(jìn)口依存度維持在70%以上，是最有機(jī)會誕生出優(yōu)質(zhì)企業(yè)的藍(lán)海。

集裝箱或已開始復(fù)蘇，風(fēng)電涂料持續(xù)增長。集裝箱經(jīng)歷了2021年集運(yùn)高點(diǎn)后于2022年四季度至2023年三季度開始逐季下滑，目前庫存周期將率先見底回升帶動需求，行業(yè)CR4超過90%格局穩(wěn)固，且替換制造需求也將提振需求;風(fēng)電涂料分為葉片和塔筒兩個市場，在碳中和背景下受益于需求持續(xù)提升，同時公司將進(jìn)入塔筒領(lǐng)域，帶來新的增量。券商研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2027年風(fēng)電葉片和塔筒涂料需求分別達(dá)到4.76萬噸和9.48萬噸，合計(jì)市場規(guī)模超過45億元，2023年至2027年CAGR為8.2%;集裝箱涂料2026年有望恢復(fù)至31.5萬噸，對應(yīng)近56億元市場規(guī)模，2023年至2026年CAGR為55%。

核心技術(shù)建構(gòu)護(hù)城河，前瞻布局船舶和光伏涂料大藍(lán)海。目前，公司已經(jīng)布局船舶涂料，亞洲市場空間約為200億元，遠(yuǎn)大于風(fēng)電和集裝箱涂料，公司預(yù)計(jì)2023年末將開始第三方認(rèn)證，依靠公司技術(shù)儲備和客戶協(xié)同，將有望切入船舶涂料供應(yīng)商體系內(nèi)，實(shí)現(xiàn)公司中長期跨越式成長;公司宣布與科思創(chuàng)戰(zhàn)略合作進(jìn)軍光伏涂料，預(yù)計(jì)單光伏邊框涂層的未來需求潛力就有望達(dá)到數(shù)萬噸級別，光伏涂料藍(lán)海亦值得期待。

公司IPO募投項(xiàng)目助力產(chǎn)能增長，未來有望持續(xù)成長。公司兼具技術(shù)、規(guī)模和客戶等優(yōu)勢，IPO項(xiàng)目將建設(shè)7萬噸/年涂料產(chǎn)能，伴隨新項(xiàng)目投產(chǎn)及風(fēng)電、集裝箱、船舶涂料等領(lǐng)域市場拓展，未來有望持續(xù)成長，細(xì)分領(lǐng)域競爭力鞏固。

華泰證券表示，公司是工業(yè)涂料領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在風(fēng)電/集裝箱涂料市場具備競爭優(yōu)勢，伴隨IPO募投項(xiàng)目落地，涂料產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢鞏固，拓展船舶涂料等市場亦將持續(xù)成長。預(yù)計(jì)公司2023年至2025年歸母凈利潤分別為2.0億元、3.0億元、3.9億元。可比公司2024年平均預(yù)期26倍PE估值，考慮公司細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢鞏固，給予2024年30倍PE估值，目標(biāo)價84元/股，給予“買入”評級。記者劉希瑋